Enkele weken geleden overleed Charlie Munger. Hij was een Amerikaanse investeerder en vice- voorzitter van Berkshire Hathaway, het beroemde en succesvolle investeringsfonds wat hij samen met de bekende Waren Buffet leidde. Het fonds was en is zeer succesvol en behaalt mooie rendementen door vooral op safe te spelen en geen grote risico’s te nemen. Veilig beleggen is het uitgangspunt.
Charlie Munger stond bekend om de vele markante uitspraken en wijsheden die hij deelde tijdens de aandeelhoudersvergaderingen van het investerings- fonds. Alleen daarom al kwamen veel beleggers naar de aandeelhoudersvergadering: om te horen welke uitspraken er dit jaar zouden volgen.
Op het gebied van overnames en investeringen was Munger een realist: kijk niet alleen naar de voordelen, maar bekijk een investering ook eens van de andere kant. Wat zijn de valkuilen en risico’s? Kun je die als ondernemer dragen of managen?
Het gezonde verstand moet dus gebruikt worden. Probeer ook niet de intelligente onderzoeker te zijn, maar voorkom simpelweg domme fouten. Dat betekent ook de langetermijnvisie van bedrijven goed in ogenschouw te nemen. Dit was in zijn ogen veel belangrijker dan de korte snelle deals die niet tot een duurzame waardecreatie leidden.
Zijn visie onderstreept maar weer eens het belang van een goede due diligence of boekenonderzoek tijdens overnames. We zien het ook in onze dagelijkse overnamepraktijk. Kopers willen zo snel mogelijk aan de slag, maar slaan soms cruciale stappen in het aankoopproces over. Dat kan later erg duur uit pakken. Ervaring leert dat zorgvuldigheid boven snelheid moet gaan. Gevolgen kunnen immers groot zijn.
In december is het vaak een tijd van reflectie en bezinning: hoe is het afgelopen jaar verlopen? Watgebeurt er in de wereld? Komt er vrede? Wat doet een nieuwe regering? Wat zijn de plannen voor 2024? Wat betekent het voor mijn bedrijf? Toch de aandelen gaan verkopen?
Ik sluit af met een uitspraak van de wijze Charlie Munger: “The first rule of life is low expectations.” Hij benadrukt het belang van realistische verwachtingen bij overnames, maar niet alleen daarvoor is het van belang. Voor ons allemaal lijkt het me een prima uitgangspunt voor reflectie en bezinning.
Fijne feestdagen toegewenst met mooie (realistische) verwachtingen voor 2024.
Pieter van den Berg is een geboren en getogen Zaankanter en partner bij de Guidon Groep, waar Sophista Fusies en Overnames te Alkmaar onderdeel van uitmaakt. Hij is 57 jaar. Naast zijn passie voor de overnamepraktijk houdt hij van hardlopen, muziek en lezen (vooral biografieën).
